報告稱,經(jīng)濟的進一步放緩或?qū)⑹沟肂2B貿(mào)易疲弱,集團今年經(jīng)營利潤率可能大幅由去年的44%降至31%。 2月4日消息,摩根大通發(fā)表研究報告,給予阿里巴巴“中性”初始評級,目標價為5.3港元,以貼現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)估值為7元,建議于4.5港元左右價位買入。
報告稱,阿里巴巴于去年11月推出新入門產(chǎn)品,價格是原有套餐服務產(chǎn)品的40%,加上經(jīng)濟的進一步放緩或?qū)⑹沟肂2B貿(mào)易疲弱,集團今年經(jīng)營利潤率可能大幅由去年的44%降至31%。
不過該行相信阿里巴巴于經(jīng)濟復蘇時時會有較快反彈,因其并無負債,現(xiàn)金多達61億人民幣,相當于每股有1.2元人民幣現(xiàn)金;其收入基礎相當廣泛,市場占有率高達67%。
摩通又看好其預付費的商業(yè)模式,認為此能提升集團日后收入的透明度,確保有充足現(xiàn)金;相信未來數(shù)季該股股價會窄幅上落,利好因素將來自外圍及本土經(jīng)貿(mào)改善,可能進行的20億元回購計劃,利淡因素則包括短期市場營銷費用較大,以及新入門產(chǎn)品吸納新用戶速度慢。 |