早在國慶節(jié)前夕，曾經供職于華爾街國際大行的莫翡就給其國內的投行朋友傳短信息：“華爾街危機猶如瘟疫，第一波襲向窮奢無度的投行業(yè)，然后蔓延至基金業(yè)，之后投資者開始大量撤資，那些曾經以在美上市為榮的企業(yè)避之唯恐不及，紛紛改弦另覓出路�！�
　　莫翡預言似乎正在我國多家海外上市公司身上得到印證。

轉板風乍起
　　近日，入選美國納斯達克股市100指數(shù)成分股的百度公司內部人士(從事市場和商務拓展工作)向本報記者透露，公司正在積極尋求回歸A股之路�！耙环矫�，美國股市持續(xù)低迷，融資前景難言樂觀；另一方面，現(xiàn)在外匯管制非常嚴格，海外融來的資金難以及時用于國內發(fā)展。這是公司渴望回歸A股最主要的兩個原因。”
　　和百度情況類似的新浪CEO曹國偉表示，公司從來都不排除回歸A股，但目前政策尚未明晰，技術操作上很難。有朝一日新浪回歸A股上市，是他們希望看到的。
　　與在美上市公司回歸無門相比，香港上市公司顯得尤為幸運。全球第三大特種計算機制造公司研祥集團(HK8285)副總裁樊小寧也透露，研祥集團正在為回歸A股做準備，目前已由專業(yè)中介為其進行前期準備。
　　作為國內最大的特種計算機制造商，研祥占據(jù)了國內約1/3份額，全部產品擁有自主知識產權，同時還主導制定該行業(yè)的國家標準。
　　由于產品不是終端產品，且不在內地上市，所以研祥集團在行業(yè)外卻沒什么知名度，這給研祥持續(xù)發(fā)展帶來了困難，基于開拓更大市場的目標，研祥集團選擇在此時回歸A股。
　　與研祥回歸A股檔期一致的還有中國最大的電子監(jiān)管方案提供商中軟國際(8216.HK)。中軟國際高級副總裁孫秀芳談到，中國有一個巨大的國內市場，不管外部環(huán)境多么惡劣，企業(yè)只要將國內市場做好照樣可以活得好好的。中軟國際是目前國內最大的軟件外包服務商，未來國內與國際業(yè)務將各占其50%的比重。
　　“像微軟等大的歐美客戶今年紛紛逆勢增加與中國的合作和投資，作為其規(guī)避金融危機風險的一種戰(zhàn)略，中國的本土企業(yè)更有理由以中國市場作為避險高地。”孫秀芳說。

H股回歸先行
　　“受政策所限，國內券商真正能從回歸潮受益部分只有港股�！敝行抛C券投行部人士分析。
　　《境外中資控股上市公司在境內首次公開發(fā)行股票試點辦法(草案)》規(guī)定，獲批回歸A股的企業(yè)只是在香港上市的公司。在開曼群島、英屬維京群島等地注冊的企業(yè)，尚被拒之門外。
　　而當年風險投資中國潮中，在投資最初已做好相關的退出機制安排，在開曼群島、英屬維京群島等地注冊，然后企業(yè)在國際資本市場上市，風投退出。
　　此輪危機中，這類已在國際資本市場上市的企業(yè)直面寒流襲擊。海外資本市場持續(xù)低迷，使很多公司股價急劇縮水。在搜狐、百度、網易、阿里巴巴等互聯(lián)網巨頭先后宣布回購計劃后，新浪日前也宣布了其總額達1億美元的股票回購計劃應對危機。
　　盛大CEO陳天橋在不同場合多次建議，適當放寬境外紅籌回歸A股的條件，比如上市地、注冊地等，并適當降低允許回歸的境外紅籌市值標準，同時擴大回歸的途徑選擇，除讓境外紅籌直接到A股上市之外，制定相對寬松的鼓勵政策，鼓勵這些企業(yè)將具有優(yōu)秀成長性和收益率的子公司或關聯(lián)公司在A股上市，給予更多融資選擇。
　　在和君咨詢董事長王明夫看來，企業(yè)呼吁放開回歸政策的游說行為值得嘉獎的。因為，“美國經濟衰退不是一個周期，而是一種趨勢。在這種形勢下，目前在美國上市的企業(yè)，短期內應進入‘緊急狀態(tài)’，需要隨時準備好危機公關；長期來看，需要早做退市準備，尋找最佳的撤美時機。轉板A股對這些企業(yè)來說是不錯的選擇。轉板的具體操作方式尚需不斷探索�！�
　　12月16日，據(jù)本報記者向證監(jiān)會研究中心人士了解，對于海外上市的優(yōu)質企業(yè)回歸、甚至海外優(yōu)質公司來華上市，證監(jiān)會相關部門一直有研究和探討，但目前尚未有成熟方案。對于海外上市紅籌公司目前面臨的困境，證監(jiān)會也將予以關注。

中國“方舟”？
　　一面是，海外上市公司回歸A股的拳拳之心；另一面是，隨時可能被低迷的A股市場摧毀的投資信心。
　　出于市場對擴容的恐懼，證監(jiān)會實際上從9月份將IPO和再融資暫停至今。而全世界對于中國經濟基本面不改的共識，使得中國市場成為這輪危機中所謂的“諾亞方舟”。就連這輪危機中受沖擊最大的外資銀行業(yè)紛紛逆勢增加對華投資，廣設營業(yè)部。
　　前述中信證券投行部人士認為，海外上市公司基本上在國內具有核心競爭力及品牌效應，回歸A股的節(jié)奏可以被監(jiān)管層控制，所以對市場的沖擊不會太大�；貧w有利于企業(yè)在經濟周期的波谷階段避險。
　　但民族證券研究員劉曉峰有不同意見，海外上市公司回歸A股的最大動力還是獲取更高的溢價水平。當前國內投資者信心不足，市場擴容可能性不大。從企業(yè)自身利益來講，現(xiàn)在回歸，取得高溢價發(fā)行的可能性很小，企業(yè)此時回歸A股，其價值無法得到公平的體現(xiàn)。